连煤老板都在投。宇树的热度还在连续。二级市场，宇树枢纽轴承供给商长盛轴承的股价一起狂飙，涨幅一度超400%。A股20余家“宇树观点股”簇拥而上，不论是直接持股的金发科技、卧龙电驱，仍是场景配合的凌云光，乃至连持股缺乏1%的雪龙团体，都借着这股风潮，股价年夜幅上涨。这一热忱也早已传导到一级市场。我发明，更多没抢到宇树直接船票的投资人，就像闻到血腥味的鲨鱼，敏捷转移目的，盯上了宇树供给商。投资人友人告知我，“当初是懂行的、不懂行的VC都想来投宇树供给商了，这些供给商的估值也逐步高的离谱。”不止于此，凡是与人形呆板人赛道相干的名目，短期内估值都曾经翻了数倍。缭绕着宇树们开展的新一轮抢位赛，正夸大演出。山西煤老板也来投宇树供给商了前多少天，我的共事写了篇《宇树老股彻底火了》的文章，播种了不少存眷。一位在春节前接了宇树4000万元老股的投资人老黄向我流露，节后宇树老股火爆，手里的份额一天内就抢光了。意犹未尽的老黄，早就对宇树的供给商做了规划。老黄说，他近期麋集打仗了三四家宇树供给商，还敏捷投了一个具身智能平台名目，这一名目立刻会成为宇树供给商。该名目质地不错，开创人结业于华中科技年夜学少年班，红杉中国曾经投了A+轮，现估值4亿元，并且比亚迪、产业富联、京东、小米、海尔等都是该名目卑鄙客户。接洽老黄举荐开创人想投该名目的人太多，他还特地为这个名目做了个专项基金，让慕名而来的人当LP。老黄说，假如只做FA没啥意思，拿的不外是一小笔过桥费，不如做专项对接团体LP，不只进程不繁琐，还能多赚点。这个专项基金在小范畴内传布开当前，老黄每天忙着处置前来问询的人的微信新闻。直接打款的人不少，此中最年夜手笔的还属一位山西煤老板。这位煤老板听闻新闻后赶紧托山西老乡前来“下注”，团体先投了1000万元，没过多少天又还想追加2000万元。这让老黄感慨切实多金。据悉，这位煤老板先前就炒股亏了1个多亿，又赶来一级下注。“当初是懂行的不懂行的，都想来投宇树供给商了。”老黄非常感叹。纵不雅一级市场，为一个晚期名目专门做一个专项基金也未几见，并且还只是明星名目的供给商，足见各人的热忱低落。“当初的专项还容许100万元起投，新规实行后专项门槛就得1000万元起，以是现在能够如斯低门槛上车宇树供给商的机遇确切未几了。”老黄表现，这背地的逻辑188金宝搏在线登录很清楚，宇树的火爆曾经增进了销量的激增，紧接着确定是供给商的事迹开始兑现。据市道新闻，以后宇树人形呆板人订单排至4月，产能缺乏招致租赁市场日房钱炒至1.5万元。另一个业内传播的数字是，宇树四足呆板人在寰球的市场份额曾经到达60%-70%。老黄是动摇的宇树看好派。他以为宇树科技无疑是呆板人范畴最优良的选手，而呆板人又是人工智能这个范畴将来市场范围最年夜的一块，这个市场范围极有可能超越汽车跟年夜模子。为了拿到超十倍的投资报答率，宇树现在曾经成为了具身智能赛道里，每团体都想要拿到的“船票”。假如上不了“年夜船”，供给商的“划子”也得上。“半年不到，估值翻了9倍”追捧宇树的风吹到了宇树供给商实在很畸形。据我所知，基础存眷呆板人赛道的投资人都在存眷宇树的供给商。但老黄相对算得上是这波宇树外溢盈余中的荣幸儿，更多的机构可能连宇树供给商的船都没能登上，只能再次把目的范畴扩展。于是，与人形呆板人相干的赛道，也成为当下实足的“喷鼻饽饽”。新资料投资人张煜告知我，他此前投过两个名目，一家是做PEEK资料，另一家是做传感器，都属于人形呆板人的上游，自从宇树爆火之后，自动找上门的机构“基本招待不外来”。更夸大的是，他客岁9月投的一家医疗呆板人公司，事先出来的时间投后估值是1000万元，现在受这波行情影响，新一轮估值直接叫到了1亿元。“炽热水平乃至超越了客岁。”张煜说。他口中的客岁，我印象深入。2024年终，特斯拉刚放出了第二代人形呆板人Optimus-Gen2的演示视频，与第一代比拟，二代多项机能明显晋升，分量更是加重了10%。有剖析人士说，特斯拉的呆板人是利用了聚合物资料PEEK减重。之后的故事与当初别无二致。先是二级市场相干观点股掀起了涨停潮，随后传导到一级，各路投资机构簇拥而至。有开创人告知我，事先一个月里麋集招待了50家投资机构，此中良多是已经打仗过然而很快没了音信的。一年之后，雷同的剧情再次演出，只是掀起高潮的配角从特斯拉换成了宇树。当已经的“非共鸣赛道”酿成“共鸣”之后，象征着投资会变得拥堵，特殊是对治理范围不年夜、话语权不占优的小机构来说。固然算是尝到了盈余，但张煜坦言，沙巴体育网站像传感器这类“火上天”的名目，对他们如许体量的基金来说，曾经很难再参加出来了，不外DeepSeek跟宇树的爆火，也让他看到了更多的投资机遇，比方利用端。“五年前可能一个呆板人枢纽就要多少万块，当初宇树的呈现，将本钱年夜幅下降，相称于给pg电子娱乐平台了卑鄙利用端充足强的支持。”于是，他当初愈加存眷AI、呆板人与工业的联合，比方医疗范畴的痊愈呆板人等。除此之外，高校结果转化如许更晚期的名目，也将是其将来存眷的重点。热浪与泡沫宇树的突起，犹如一颗石子投入安静的湖面，激发层层荡漾，不只动员了本身供给商的繁华，还激发了全部工业链的连锁反映。从二级市场的猖狂追捧到一级市场的剧烈掠夺，从上游的资料供给商到卑鄙的利用场景，全部呆板人工业链都在这场高潮中被从新审阅跟估值。“宇树曾经是可遇弗成求的存在了，然而绝对于回身去投腰部的人形呆板人（本体）名目来说，投资上游供给商或者是性价比更高的抉择。”投资人闫良以为，越是上游的公司，他的利用范畴越广，不会由于某一个赛道的退潮，重大影响到企业基础盘。就拿上文提到的PEEK资料举例，这种资料存在耐热品级高、耐辐射、耐腐化、尺寸稳固性好、电机能精良等优良机能，同时还易于注塑成型、挤出成型跟切削加工，因而被普遍利用于新动力汽车、呆板人、贸易航天、3D打印、医疗等范畴。“有些存在成熟技巧的公司曾经领有了稳固的客户群体跟收入起源，这也为投资方供给了必定的财政保险垫。”闫良表现。不外，各行业的二八定律永久存在。高潮随同的高估值高泡沫每每是一体两面。现在这一景象同样在人形呆板人演出，炽热中乃至带着些“自觉”的身分。“蹭上宇树热门，这些供给商就开端漫天要价，估值涨幅分歧理。”老黄说，他当初还在连续跟剩下多少家宇树供给商会谈，就卡在价钱上，“只能说坏事多磨了”。也有投资人曾向我吐槽：他们机构有家被投是做“呆板人+”，恰好遇上了年终这波风口。“有偕行找过去，基本不关怀这个公司究竟是干什么的、有什么技巧首创性，他尽管问你无机器人吗。”相似的故事近来听到了不少，且各人都坦诚，当初曾经呈现了估值虚高的身分。然而，作为现在的风口赛道，且可能是少有确实定性偏向，谁也不想再错过。无论是对宇树老股的争抢，仍是对供给商及人形呆板人高低游的普遍规划，VC们的行动都流露出一种焦急。他们深知，在这个瞬息万变的科技时期，一旦错过像宇树如许的潜力名目，可能就象征着在将来的市场竞争中得到先机。只管如许的故事已经在一级市场中一遍遍重演。“就像已经那些在高潮中被高估的名目，终极在泡沫决裂后留下一地鸡毛。”闫良说这番话时，他的脑海中逐一显现出已经热捧名目跟赛道的惨案。但在那种近乎“猖狂”的追捧下，又有几多局中人不被高潮所裹挟，坚持一份苏醒与感性？（文中老黄、张煜、闫良皆为假名）